下周，4月份各项宏观经济数据将公布，疫情之后复产复工进展如何将一目了然;流动性方面，央行持续暂停逆回购操作，但国债地方债供给量能较大，预计将有降准降息的可能。事件性因素方面，MSCI将如期发布半年度指数审议结果，可关注被调入个股的机会。

4月经济数据披露

5月12日，4月CPI/PPI公布;5月13日，4月M1/M2、国内信贷数据、社会融资规模、新增人民币贷款等数据披露;5月15日，4月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等数据公布。

兴业证券(6.10 +2.01%,诊股)预测认为，4月高频数据指向工业、投资或逐渐恢复正常，预计4月工业、投资增速将继续回升，工业增加值同比增长1%，固定资产投资同比下滑9%;居民外出增加，消费或继续改善，4月社会消费品零售同比下滑3%;猪肉、原油等或继续带动CPI同比下行，同时，受消费需求仍未回到正常水平影响，核心通胀可能仍偏弱，预计4月CPI同比或进一步回落，同比增长3.8%;原油、钢铁、水泥、煤炭等高频价格都偏弱，指向PPI环比可能仍负增长，同比或进一步下滑至2.4%;M2同比增速为9.8%，4月新增人民币贷款10000亿元，新增社会融资规模20000亿元。

2000亿元MLF到期

下周公开市场没有逆回购资金到期，在5月14日将有2000亿元MLF到期。

本周，央行未进行逆回购操作，因没有逆回购到期，本周实现零投放零回笼。至此，央行已连续25个工作日不进行逆回购操作。

央行自3月31日起即暂停了逆回购投放，仅通过定向降准以及MLF投放中长期流动性。4月流动性净回笼1973亿元，相比3月净投放7176.3亿元，货币政策数量操作有所收紧。5月份国债和地方债供给合计可能在1.2万亿左右。中信证券(23.82 +1.75%,诊股)认为，大规模的政府债券发行将对流动性造成一定扰动，也会消耗一部分配置力量，给长债利率造成一定压力。货币将为财政护航，预计5月份降准和降息(存款基准利率)大概率都会落地，将打破资金利率和长端利率的震荡僵局。

MSCI发布半年度审议结果

明晟公司(MSCI)表示，MSCI打算按计划将在5月12日如期发布半年度指数审议结果，6月1日生效。虽然新冠肺炎疫情导致一些市场混乱，但全球大部分地方的股市正常运转。

本次审议仅是做调整，并不出现大的变化和扩容，对于资金整体层面影响较小。而对于个股影响较大，对于调出的个股，由于主动被动跟踪基金的调仓，将出现较大的利空。对于调入的个股，则形成资金介入的预期，对短期走势将形成提振。

关键词： MLF到期 半年度审议