8月7日华光新材(787379)，钎焊材料的研发、生产和销售，价格16.78元，上限 0.6万股，市盈率26.71倍。

主营业务

发行人主营业务为钎焊材料的研发、生产和销售，主要产品为铜基钎料和银钎料。钎焊材料在现代工业领域应用广泛，涉及如航空航天、舰艇、核电、轨道交通等重大工程，空调、冰箱、微波炉等家用电器以及汽车、大中型电机、精密仪表、电子器件等的连接。

新股亮点

公司深耕行业二十余年，积累优质客户群体，业务拓展迅速，具有客户优势与市场开拓优势：公司自成立以来专注于钎焊材料的研发、生产和销售，已拥有一批长期稳定的客户群体，在制冷产业链，客户包括格力电器、美的集团、等知名企业;在电机行业，客户包括哈电集团、上海电气、东电集团、湘电集团等知名电机生产企业;在电气器件行业，客户包括宝光股份、旭光股份等上市公司;在轨道交通行业，公司是中国中车的钎焊材料合格供应商。同时，公司凭借较强的市场开拓能力不断扩展产品的应用领域，涉及应用领域包括：制冷产业链、电气器件、汽车配件、电子器件、眼镜及航空航天等行业或领域。

公司专注自主研发，形成行业领先的技术体系，具备持续的自主研发与技术创新优势：公司一贯将技术创新放在经营战略首位，并作为公司发展的源动力，现拥有较强的产品配方研发能力、加工设备与工艺创新能力，形成了行业领先的技术体系，能够根据下游客户的需求开展定制化研制和生产。公司已摸索出一套先进生产工艺，形成了异型棒材成型机、快速短棒切断机等多项专利和非专利技术，自主研制开发具有国内先进水平、自动化程度较高的专用设备，使公司具备基于多品种的批量化生产能力，且批次质量稳定性高，具备显著的生产优势。

募投项目

本次募集资金投资项目为年产4000吨新型绿色钎焊材料智能制造建设项目、新型连接材料与工艺研发中心建设项目、现有钎焊材料生产线技术改造项目、补充流动资金。a)年产4000吨新型绿色钎焊材料智能制造建设项目的税后投资回收期为5.54年，税后财务内部收益率26.72%;b)新型连接材料与工艺研发中心建设项目拟建设一个集科研、开发、检测、信息功能、新产品试制于一体，设置合理、运作高效的新型连接材料与工艺研发中心;c)现有钎焊材料生产线技术改造项目拟对现有6,000吨/年产能的铜基钎料、银钎料生产线进行技术改造，通过工艺优化、精益生产、设备自动化、信息化等方面投入，实现减员增效;d)补充流动资金项目用于为满足公司业务发展对营运资金的需求。

财务状况

业绩情况：2016年-2019年底，公司的营业总收入分别为47,710.55万元、62,242.16万元、67,008.06万元、76,741.38万元，2016-2019年的年均复合增长率为26.83%，归母净利润分别为3,172.75万元、4,126.07万元、4,943.24万元、5,932.23万元，2016-2019年的年均复合增长率为36.74%。

结论

华光新材，公司主要是做特种钎焊材料的，公司成长性不错，赚钱能力一般，但比较稳定，现金流表现极差，财务表现一般，但当前科创板的炒新热情较高，建议申购。

关键词： 华光新材