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CFi.CN讯：继峰股份发布2026年半年报，数据显示公司第二季度营收68.4亿元同比增长25%，归母净利润2.33亿元同比增长3.7倍，单季利润创历史新高。毛利率升至16.2%，期间费用率下降至12.1%。格拉默板块归母净利1.71亿元同比增长83%，乘用车座椅业务收入41.79亿元同比翻倍。

一份研报观点认为，继峰股份Q2业绩大幅超预期，主要来自格拉默改善与座椅放量共振。研报指出，格拉默第二季度归母净利1312万欧元同比增长3.7倍，创近五年新高，欧洲区经营利润率升至7.7%，亚太区营收增长21%且利润率稳定，全年8000万欧元EBIT指引已完成过半，确定性强。

研报认为，公司乘用车座椅在手定点项目较年初新增8个，下半年6个新项目将陆续量产，合肥常州等九大基地已投产，北京上海基地建成，开封南昌柳州基地启动建设，研发人员增加120人，产能与订单匹配度持续提升，进入收获阶段。

同时公司与灵心巧手合资成立宁波继巧并持股71%，首代七轴双臂机器人已在多个工序开展训练，进展顺利。研报认为这一举措既能降低座椅缝纫装配的人力依赖、强化成本竞争力，又为培育第三增长曲线奠定基础，中长期科技赋能空间值得期待。

综合来看，传统业务稳健复苏叠加新兴业务拓展，研报预计公司2026-2028年净利润将保持快速增长，采用分部估值后给予26年目标价16.4-17.9元，具备明显上行空间。

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